Meme有基本面了？链上「长生不老药」DeSci还能活多久？ 陀螺财经 ｜2024-11-26 17:02 尽管Desci 愿景向好，科学研究的通路资金打开也无疑具有价值，但仅从当前论，炒作成分显然大於实际效用。
论及近两周以来最热的赛道，非DeSci 莫属。
自11 月8 日，Binance labs 宣布投资BIO Protocol 後，在CZ 与V 神的联名背书下，这一曾经沉寂的概念再度兴起，热钱蜂拥而至，RIF、URO 涌出千倍财富，也卷出了一个新的潜力MEME 赛道。
DeSci，又称去中心化科学，援引Messari 的概念，指透过Web3 技术建立公共基础设施来实现公开公正资助、储存和传播科学知识的行为，DeSci 鼓励科学家公开分享研究成果并获得荣誉，同时允许任何人轻松访问和贡献研究成果。简单而言，DeSci 致力於依托区块链技术解决科学研究问题，涵盖资金筹集、知识共享、评审、智慧财产权等等。
从赛道表现而言，DeSci 集中於筹资方向，多数专案模式依托代币化对专案进行融资从而支持科学研究开发，同时，科学研究成果多提倡上链提升透明度保护智慧财产权。目前，DeSci 最为核心的作用是为需要长期投入的科学研究开辟出新的筹资渠道，由於将加密与科学研究这两大风马牛不相及的领域进行了链接，赋予了代币化更多的实际意义，因而被市场大力鼓吹是MEME 实用化的案例之一。
论及本轮DeSci 爆火的根源，名人效应是关键。 11 月8 日，根据官方披露，币安完成对BIO Protocol 的战略融资，让这一「链上科学版的Y Combinator」浮现了水面。随後，CZ 出席Binance 在曼谷举行的DeSci Day 活动，Vitalik 也在场，两者共同探讨DeSci ，更是将DeSci 推上了风口浪尖。
善於寻找热点的加密圈迅速涌起DeSci 热潮，Pump.Science 一炮而红，RIF、URO 专案跑出千倍利润，让这条赛道彻底出圈。 Mechanism Capital 合夥人Andrew Kang 甚至发文认为，「DeSci 领域现在感觉就像2019 年初的DeFi 时代。一切都还很原始、实验性，但从中可以得出一个基本结论，那就是它有巨大的潜力。」受此影响，即便在现今市场大幅回档中，根据SoSoValue 数据，DeSci 板块也仍逆势上涨3.35%。
尽管Desci 愿景向好，科学研究的通路资金打开也无疑具有价值，但仅从当前论，炒作成分显然大於实际效用。本质而言，科学研究的长期性与MEME 领域的短期逐利性呈现出显着背离，寄希望用纯投机的MEME 赛道中和零投机的科研领域颇有天方夜谭之感。
一方面，科学研究存在极大的不确定性，药物研制辄十数年，方向若出错更是全盘皆属，具备高投入、高风险等特点，需要永续性的长期投资，这也是为何科研资金通常采用国家主导、龙头企业引领的模式，国家资本与社会资本结合以对冲风险并保持竞争力。但在加密市场，注意力才是核心，热点难以持续，目前围绕DeSci 的热钱主要集中於科学研究类项目的迷因币发行平台Pump.Science，显示出市场对於赚钱效应的关注。
事实上，仅从概念来看，DeSci 颇有点新瓶装旧酒的意味。要是追溯历史，2021 年7 月V 神发起的VitaDAO 就是最早、也最具代表性的DeSci 项目，但这一项目的发展，却并不如其概念般波澜壮阔。
VitaDAO 是一个由社区拥有、致力於资助早期长寿研究的项目，目标在於透过社区的集体力量推动科学创新，研究和支持旨在延长人类寿命及预防与年龄相关的疾病的项目。换而言之，VitaDAO就是研究长寿的DAO 社群。
在先前，由於传统制药公司辉瑞对该计画进行了战略参投，VitaDAO 曾经短暂地引发热议，但後续随着谈资的衰落迅速归於沉寂。目前来看，VitaDAO 也正广泛布局，不仅部署420 万美元的资金，资助了24 个项目，还与纽卡斯尔大学等知名大学进行了研究合作。但相对於其动作，实际成果就显得颇为有限。从2021 年开始，直到今年前不久的Devcon 上，V 神终於展示了VitaDAO 的首款产品VD001。
另一方面，尽管科学研究成果的上链会加强透明度与智慧财产权保护，也有利於科学扩散，但在相对封闭的科学研究领域，该点几乎是结构式颠覆。在当今的科研体系下，多数研究团队在科研过程中，对研究成果和实验数据保持高度保密性，以防止研究成果被未经授权的人窃取、利用或泄露，尤其是涉及到深层利益，保密更是重中之重。随着去中心化的强势进驻，资料的安全性自然也难以保障。
在上述两者的加持下，可以预想，除了在科学研究内容、评审公正性与资料代币化等表层的应用外，仅有实现难度极高、耗时极长、协同性极高的课题会迎合加密模式。而从这一轮热潮看，多数DeSci 计画就瞄准了一个全人类共同关注的核心议题——长寿，这也让市场戏称DeSci 是链上的长生不老药。
长生不老终究只是美好愿景，市场关注DeSci 也只为其背後带来的流动性。尽管BIOProtocol 发起的BIO Genesis 社群募款活动筹集3,300 万美元，且近两周DeSci板块得以飙升。但一级市场动作有限，大型机构尚未参与，而从龙头项目看，二级市场关注更是表现平平， VITA 与RIF 的市值皆落在1 亿2,000 万至2 亿美元之间，与其他板块龙头动辄10 亿美元的市值相距甚远。
DeSci 板块发展情况，来源：sosovalue
但若撇除长期性来看，DeSci 在MEME 界算是相对不错的版块。与其他MEME 相比，DeSci 具备更强的叙事性。名人效应虽难持久，但由於有实际科学研究计画支撑，因而存在基本面效应，任何科学研究的创新与产品的研发都会加强叙事力道。而生物医学板块对於筹资多是来者不拒，且该领域的新兴性使其更有可能与加密领域接轨。此外，DeSci 具备潜在的破圈效应，目前版块的名人效应暂时还集聚在加密内部，以V 神与CZ 为首，传统医疗与科研领域的名人尚未进入，大型机构也还未涌现，这也给後续叙事提供了方向。
回归至宏观市场，无论是动物园还是艺术家，是AI 驱动还是科研验证，可以看到，MEME 已然成为了市场资金的主要承载。但曾经的这一轮泼天富贵的承接者，还是山寨币。光从山寨市场来看，比特币从1 万美元涨至10 万美元边缘，以太坊跟进效应显着降低，山寨币的表现则大多下跌，前十大加密资产中仅SOL 和XRP 出现上涨，动辄数十倍成长的山寨季似乎难以复现。
从核心来看，资金流向的变化是关键。在传统的牛市传导中，普遍路径是从高稳定性资产逐步下沉外溢至低稳定性资产，从低收益源起盘活高收益偏好，即主流币种- 山寨币种-MEME 币种- 其他板块，但今年该路径却不如以往。但目前，随着机构的进驻与项目数的饱和，外部大额新增流动性仅流入比特币生态，公链生态又无强劲的应用涌现，山寨币更是深陷供需机构危机，比特币成为生态资金的虹吸者，其他板块的资金也被虹吸而至，唯有快进快出、财富效应集中的MEME 脱颖而出，山寨季也因此变成了MEME 季。
一个典型的佐证是，Pump.fun 已然成为了牛市的最大赢家。根据Dune 数据显示，截至11 月24 日，pump.fun 累积收入接近2.3 亿美元（228,908,720 美元），已部署代币总数约为374 万。
当然，两者并非替代效应，MEME 的崛起也并非意味着山寨的倒塌，在监管放松与板块轮动下，山寨仍有可能逆风翻盘。但MEME 市场地位的提升毫无疑问地反映出市场的结构性转变，实际上，无论是Pumpfun 直播、TikTok 喊单还是AI 自主驱动等等，随着Z 时代的进驻与新技术的快速演进，加密市场都正经历着叙事逻辑、传播模式、运作方式的深层变化。
传统山寨计画通围绕代币释放以维持叙事长期割韭菜的形式难以持续，市场也不再对VC 代币买单，而是向着更公平、更自主、更贴近代币核心的方向迁移，注意力日益稀缺。以此而言，MEME 与专案的结合似乎比单一专案更有竞争力，山寨坐庄，而MEME 相对公平，MEME 缺乏长期性，而专案又赋予了基本面，两者高度契合，这或许也是当下AIMEME 、Desci 等概念兴起的原因之一。
但无论如何，共识的形成具备高度随机性，MEME 金矿少之又少。引用Panews 数据，截至11 月21 日，Pump.fun 共发行代币数为359 万个，这一数量级已经远超过去10 年加密世界的代币发行总量。其中毕业（打满曲线上线Raydium）的代币数量为50,389 个，占比约1.4%。而市值过1 亿美元的代币数量仅32 个，仅有不到十万分之一的MEME 市值能超过千万美元。
长期而言，在注意力与长期性中找到共识平衡将成为MEME 发展的重要议题，但对於个人，活下去、不归零才是一切的前提。
深度BIO ProtocolDeSciPump.funDeFiMEMEVitalik去中心化公链以太坊
